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刚刚! IPO10过9: 又1无问询问题过会 财务存疑 关联交易 行政处

时间:2021-09-24 08:16 来源:未知   点击:

  原标题:刚刚! IPO10过9: 又1无问询问题过会, 财务存疑, 关联交易, 行政处罚…都通过!

  9月16日,黎明智造、运机股份、三羊马、才府玻璃参加发审委2021年第99次审议会议,黎明智造、运机股份、三羊马顺利通过,才府玻璃暂缓表决。祥明智能、铭利达、金道科技参加创业板上市委2021年第59次审议会议,并顺利通过。影石创新参加科创板上市委2021年第67次审议会议,并顺利通过。香港彩民社区心水坛,长光华芯、必易微参加科创板上市委2021年第68次审议会议,并顺利通过。审核结果如下:

  截至目前,2021年发审委共审核65家IPO企业,56家获通过,2家暂缓表决,7家被否,4家取消审议。2021年创业板上市委共审核170家IPO企业,165家获通过,4家被否,1家取消审议,1家暂缓审议。2021年科创板上市委共审核108家IPO企业,96家获通过,7家暂缓审议,4家取消审议,5家被否。

  发行人主要从事汽车零部件的研发、生产、销售。发行人产品种类众多,根据生产工艺的不同,可分为精锻件(包括气门桥、气门弹簧上座、摇臂球头/球窝、火花塞喷油器隔套等)、装配件(包括活塞冷却喷嘴等)和冲压件(包括气门锁片、曲轴传感器信号盘、碗形塞、气门弹簧下座等)等。发行人的产品目前主要应用于汽车发动机和变速箱等。

  俞黎明家族,即俞黎明、郑晓敏和俞振寰,为公司共同实际控制人。俞黎明与郑晓敏系夫妻关系,俞振寰系俞黎明与郑晓敏之子。俞黎明先生持 有公司控股股东黎明投资 62.50%的股权,持有佶恒投资 62.50%的股权,通过两 家股东间接持有公司 56.7357%的股权;郑晓敏女士持有公司控股股东黎明投资 37.50%的股权,持有佶恒投资 37.50%的股权,通过两家股东间接持有公司 34.0414%的股权;俞振寰先生持有合伙企业易凡投资 43.45%的出资份额,且为 易凡投资的执行事务合伙人,通过该合伙企业间接持有公司 3.6129%的股权。俞 黎明家族合计间接持有公司 94.3900%的股份,合计控制公司 99.0922%的股份, 且俞黎明担任发行人董事长,俞振寰担任发行人董事、总经理,郑晓敏担任发行 人董事、副总经理,因此俞黎明家族,即俞黎明、郑晓敏和俞振寰,为公司共同实际控制人。

  此次IPO拟募资6.2亿元,用年产2730万件精密冲裁件建设项目、发动机缸内制动装置研发及生产项目、智能工厂改造及信息系统升级建设项目、补充营运资金。

  (1)家族控股:招股书显示,黎明智造实际控制人为俞黎明家族,合计间接持有公司94.3900%的股份,合计控制公司99.0922%的股份。

  (2)业绩波动:2018年至2020年,黎明智造实现营业收入分别为4.54亿元、4.53亿元、5.52亿元,2019年同比下降0.13%,2020年同比增长21.85%;实现净利润分别为9128.29万元、7214.61万元和1.20亿元,2019年同比下降20.96%,2020年同比增长66.72%,业绩出现一定程度的波动。

  (3)资产负债率高于同行:2018年至2020年,黎明智造合并口径的资产负债率分别为50.00%、39.44%和33.95%,而同期同行业可比公司平均值则为32.98%、29.48%、28.98%。

  (4)应收账款高企:2018年至2020年,黎明智造应收账款账面余额分别为1.34亿元、1.55亿元、1.82亿元,应收账款坏账准备金分别为874.00万元、1715.39万元和1718.40万元。应收账款账面价值占各期末流动资产的比分别为36.19%、37.38%和35.68%,占比相对较高。

  (5)信披质疑:招股书显示,黎明智造精密冲裁件项目总投资额为16,323.92万元,项目整体设计的建设工期为2年。而环评文件则显示该项目总投资为35.00万元。黎明智造发动机缸内制动装置研发及生产项目总投资额为13,033.35万元,而环评文件也显示该项目总投资为35.00万元。此外招股书披露项目整体设计的建设工期为2年,而环评文件则披露建设期为36个月,即三年。以上两份环评文件的制作单位均为舟山旺特环保有限公司,编制时间均为2020年7月,黎明智造的招股书签字日期为2020年12月11日。

  1、发行人主要产品是发动机总成系统中的关键零部件,主要应用于燃油车。请发行人代表说明:

  (1)除柴油发动机为主的车型外,其他应用发行人产品的车型被新能源汽车取代的可能性及预计周期,该发展趋势是否会对发行人生产经营造成重大不利影响,相关风险是否充分披露;

  (2)发行人2020年新开发产品定点项目少于2019年的原因,发行人新能源汽车相关零部件的研发及储备情况,相关信息是否披露充分;

  (3)发行人的相关整机厂以及发动机厂客户未来是否持续有燃油机新产品的研发及采购需求,发行人在主要客户中的竞争优势是否存在重大不利变化,相关风险是否充分披露;

  (4)在汽车行业存在“年降”政策的情况下,发行人精锻件2020年毛利率较2019年增长10%的原因,各产品毛利率变动趋势与同行业是否一致;

  (6)在2020年全年汽车产销量同比下降以及新能源汽车销售占比持续增加的情况下,发行人报告期内主要产品精锻件及装配件销量持续增长的原因及合理性;

  (7)相关行业波动和产业结构变化是否对发行人持续盈利能力造成重大不利影响,是否存在影响发行人持续盈利能力的重大不利情形。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  2、发行人存货金额占流动资产的比例较高,主要为发出商品。请发行人代表说明:

  (3)发出商品盘点比例和监盘回函金额确认比例较低的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  公司自设立以来,始终专注于输送机械装备领域,专业从事以带式输送机为主的节能环保型输送机械成套设备的研发、设计、生产和销售,是物料输送系统解决方案的供应商。

  公司的控股股东、实际控制人为吴友华、曾玉仙夫妇。吴友华先生任公司董事长,直接持有公司63.86%的股份;曾玉仙女士通过华智投资间接持有公司6.97%的股份。

  此次IPO拟募资6.3亿元,用于年大规格管带机数字化加工生产线技术改造项目、露天大运量节能环保输送装备智能化生产基地建设项目、物料输送成套装备远程数据采集分析控制系统应用产业化项目、西南运输机械技术研发中心项目、补充流动资金。

  (1)家族控股:招股书显示,自贡运机的控股股东为吴友华,实际控制人为吴友华、曾玉仙夫妇。两人直接和通过华智投资间接持有公司70.83%的股份。

  (2)业绩下滑:2017年至2020年6月,自贡运机的营业收入分别为6.26亿元、7.82亿元、7.75亿元和2.28亿元,分别实现净利润0.72亿元、0.99亿元、0.94亿元和0.3亿元。2019年,公司营收和净利润同比分别下降了0.95%和4.75%。

  (3)应收账款高企:2017年至2020年6月,自贡运机的应收账款净额分别为4.76亿元、5.87亿元、8.32亿元和8.46亿元,占期末总资产的比例分别为34.66%、34.72%、47.90%和48.22%。

  (4)毛利率异常:2017年至2020年6月,自贡运机的毛利率分别为28.28%、25.02%、27.27%和33.89%,远高于同行可比公司(华电重工、林州重机、柳工、徐工机械、中联重科)同期的平均值18.29%、18.91%、17.15%和19.56%。

  (5)关联关系:招股书披露,自贡市沿滩区华商小额贷款有限责任公司为自贡运机关联方,成立于2012年5月,吴友华、曾玉仙通过友华地产间接持股30.00%,吴友华任董事长,曾玉仙的弟弟曾洪持股10.87%且担任董事。值得注意的是,在更新的招股书中公司并未就这些问题进行补充,而是在招股书更新之前3天将华商小贷更名为“自贡市华商企业管理咨询有限责任公司”,经营范围中去掉了“发放贷款(不含委托贷款)”。

  1、报告期发行人主要产品为定制化非标产品,根据不同安装义务制定不同的收入确认政策。请发行人代表说明:

  (1)报告期各期对总包客户销售金额及其占比情况,是否与同行业可比公司一致;

  (2)发行人产品验收的流程和参与方,在总体项目未完工情况下是否具备单独验收条件;

  (3)报告期是否存在项目验收后总体项目完工前继续发生相关成本、费用的情形,是否存在总包方配合公司提前或延迟验收的情形和风险,相关内控制度是否健全并有效执行;

  (4)第四季度确认收入占比较高的情况是否与同行业可比公司一致,部分项目实际完成时间晚/早于合同约定时间的合理性,是否存在通过调节发货、安装、验收时间进行收入和利润跨期调节的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  2、报告期各期发行人应收款项占营业收入比例较高,逾期金额较大,且坏账准备计提比例低于部分同行业可比公司。请发行人代表说明:

  (1)在报告期收入小幅下降的情况下,发行人应收款项余额较大且占营业收入比例逐年上升的原因及合理性;应收账款余额逐年增加和经营活动净现金流大幅波动是否对发行人可持续盈利能力造成重大不利影响;

  (2)发行人应收合同款项的权利是否受非发行人的责任条款履行情况所限制,是否与同行业可比公司一致;发行人未按照合同违约条款追偿货款的原因及合理性,相关内控制度是否健全;

  (3)发行人的坏账计提政策是否合理、谨慎,是否与同行业可比上市公司一致,是否符合《企业会计准则》的相关规定;采用账龄分析法计提坏账准备,未对客户信用风险单独评估的原因及合理性;

  (4)应收账款主要客户的信用风险及具体依据,逾期款项预计回收期限及金额,个别应收账款减值风险识别和披露是否充分,减值准备计提是否充分;

  (5)与中煤科工签订付款安排协议的商业合理性,能否有效执行,是否存在其他利益安排。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  3、发行人2020年营业收入较2019年下降10.81%。请发行人代表说明:

  (1)报告期各期新增订单及收入转化情况;结合2021年上半年业绩、在手订单及订单收入转化率情况,说明发行人收入是否存在下滑风险;

  (2)发行人下游客户所在行业是否受到“两高”等政策影响,发行人2021年经营业绩是否存在下滑风险。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  公司是一家主要通过公铁联运方式为汽车行业和快速消费品行业提供综合服务的第三方物流企业。公司以物流节点为标准化作业单元,充分依托铁路长距离、大批量、安全环保的优势,融入信息化技术手段,构建起以铁路为核心的多式联运物流网络,利用网络内不同节点的拆分组合,匹配多样化需求,为客户提供集物流方案设计、集合分拨、货物装卸等全方位、一体化的综合物流服务。

  发行人控股股东、实际控制人为邱红阳,本次发行前,邱红阳持有公司股份 5,015.00 万股,持股比例为 83.54%,为公司第一大股东。截至本招股说明书签署日,除控股股东、实际控制人邱红阳外,持有发行人5%以上股份的股东为渝物兴,其持有发行人 5.55%股份。

  此次IPO拟募资4.6亿元,用于三羊马多式联运智能应用基地(一期)、信息化建设项目、补充流动资金。

  (1)客户集中度高:2018年至2020年,三羊马对前五名客户的销售收入占同期全部营业收入的比例分别为80.08%、72.70%和71.32%,所占比例较高。

  (2)应收账款高企:2018年末至2020年末,三羊马应收账款账面余额分别为3.37亿元、3.48亿元和3.73亿元,占同期营业收入比例分别为40.63%、37.88%和42.95%。

  (3)财务数据存疑:招股书披露,三羊马在2019年向“定州市承运物流有限公司”和“定州市文迁运输有限公司及其关联方”采购金额分别为4489万元和3957.42万元,但是根据此前三羊马在新三板挂牌期间发布的2019年年报(更正后)显示,当年向这两家供应商采购金额分别为4472.35万元和3955.26万元,均与招股书披露的金额存在一定差异。

  (4)关联交易:招股书显示,2018年至2020年,三羊马向中铁特货及其关联方销售产品所产生的销售收入分别为2.78亿元、2.77亿元、2.34亿元,分别占当期营业收入的33.51%、30.17%、27%。同期公司向中铁特货采购产品的金额分别占当期采购总额的22.44%、16.95%、21.71%。

  (5)诉讼纠纷:天眼查显示,三羊马共涉及149起司法解析,包含责任纠纷、劳动争议、机动车交通事故责任纠纷等。此外,三羊马还曾45次成为历史被执行人,最新一次是发生在2021年1月。同时,公司还曾8次成为历史失信被执行人,被限制高消费等。

  1、发行人主营业务为第三方物流,主要从事整车全程运输和两端作业服务。请发行人代表:

  (1)说明在我国汽车销量逐年下降的情况下,发行人汽车整车全程物流服务运输数量持续增长的原因,并对比分析同行业可比公司情况;

  (3)说明在报告期内发行人中标铁路站点基本不变及转驳服务单位收入持续下降的情况下,转驳服务收入是否存在持续下降风险;

  (4)说明报告期内业绩波动是否合理,收入变动和净利润变动是否匹配,与同行业可比公司是否存在显著差异;

  (5)说明发行人高度依赖外购运力的物流经营模式是否可持续,相关风险揭示是否充分;

  (6)结合当前区域竞争、新区域拓展等情况,说明发行人的核心竞争力和持续发展能力,未来发展面临的主要瓶颈与应对计划。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  2、报告期内,中铁特货及其关联方同时作为发行人的最大供应商和客户,发行人现为中铁特货最大的两端作业供应商。请发行人代表说明:

  (1)发行人是否对中铁特货存在重大依赖,客户供应商重叠情况对发行人独立性的影响,是否属于行业惯例、是否与同行业可比公司存在显著差异,发行人在客户稳定性与业务持续性方面是否存在重大风险;

  (2)中铁特货将两端作业工作外包给发行人的原因及合理性,结合2020年与中铁特货重新签署合同导致两端作业单价下降,说明未来中铁特货是否会持续缩减向发行人的两端作业采购量,此类业务是否存在持续经营风险;

  (3)如中铁特货未来参与该等竞争,发行人有何竞争优势和应对措施,是否将对发行人经营业绩产生重大不利影响,相关风险揭示是否充分;

  (4)报告期内发行人持续中标中铁特货未落标的原因及合理性,是否存在商业贿赂、不正当利益交换或不正当竞争等情形。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  3、报告期各期,发行人综合毛利率、主营业务毛利率呈现逐期下降趋势。请发行人代表说明:

  (1)综合毛利率和主营业务毛利率逐期下降的原因及合理性,未来是否会持续下滑及对发行人的影响;

  (2)发行人主营业务毛利率及变动趋势与同行业可比上市公司存在差异的原因及合理性;

  (3)报告期各期全程物流服务及两端作业服务毛利率变动的原因及合理性,不同业务间毛利率差异较大的原因及合理性;

  (4)全程公路运输单位收入在持续下降的情况下,此类业务2020毛利率较2019年增长的原因;

  (5)发行人公路外协服务商是否存在高度依赖发行人的情况,公路外协服务商是否存在为发行人承担成本费用的情形。请保荐代表人说明核查依据、过程,并发表明确核查意见。

  公司的主营业务为日用玻璃包装容器的研发、生产与销售。公司的主要产品包括玻璃瓶罐和玻璃器皿两大类。根据具体盛放物品的不同,玻璃瓶罐类产品可分为酒水瓶、食品调味品瓶和试剂瓶,玻璃器皿类产品可分为蜡烛杯和组培容器。

  本次发行前,持有发行人5%以上股份的股东为陈建刚、陈平安和才府控股,分别持有发行人 28.64%、27.19%和 25.00%的股份。截至本招股说明书签署日,陈建刚直接持有公司 28.64%的股份,陈平安直接持有公司 27.19%的股份,陈建刚、陈平安和王海红通过才府控股间接控制公司 25.00%的股份,三人合计控制公司 80.83%的股份,为公司实际控制人。

  此次IPO拟募资5亿元,用于年产30万吨玻璃包装容器项目、年产6万吨玻璃包装容器项目。

  (1)家族控股:招股书显示,陈建刚、陈平安、王海红合计持有公司股份的比例达到92.3%。陈平安系陈建刚的父亲,王海红系陈建刚的配偶。

  (2)供应商资质存疑:桐柏安博贸易有限公司在2019年成为才府玻璃的第五大供应商,在2020年上升为第三大供应商,才府玻璃对主要对其采购纯碱、小苏打,采购金额分别为1438.18万元和1536.22万元,占比分别为3.58%和4.34万元。据天眼查显示,该公司成立于2017年5月,注册资本为50万元,为葛勇控股的企业,值得注意的是该公司参保人数为0,而葛勇名下并没有其他企业。

  (3)财务数据存疑:招股书披露,德清县金雷再生资源回收有限公司是才府玻璃2020年度第一大供应商,涉及采购金额高达3611.96万元、采购项目为碎玻璃,同时该供应商也是才府玻璃主要的碎玻璃供应商。但是根据《国家企业信用信息公示系统》查询显示,德清县金雷再生资源回收有限公司申报的2020年年报显示,该公司当年全部销售收入也不过才3358.63万元,甚至比才府玻璃披露的采购金额还要低。

  (4)募投项目质疑:招股书披露,才府玻璃本次上市计划募集4.9亿元用于建设“年产30万吨玻璃包装容器项目”和“年产6万吨玻璃包装容器项目”,合计将新增产能36万吨。但另一方面招股书也披露,公司2020年现有产能为38.5万吨,产量仅为31.52万吨,产能利用率仅为81.88%,也即有六分之一的产能处于闲置状态。在此背景下公司仍然计划投入巨额资金新增产能,其合理性存在争议。

  (5)行政处罚:招股书披露,2016年9月,才府玻璃第一厂区原料车间上料区处发生物体打击事故,致一名工人死亡。2017年2月,德清县安全生产监督管理局认定才府玻璃对该起生产事故负有责任,对才府玻璃做出20万的行政处罚。

  公司主要从事微特电机、风机及智能化组件的研发、生产与销售,为 HVACR (采暖、通风、空调、净化与冷冻)、交通车辆、通信系统、医疗健康等行业客户提供定制化、智能化、模块化的组件及整体解决方案,是一家具有自主研发和创新能力的国家高新技术企业。

  截至本招股说明书签署日,祥兴信息直接持有公司 68.57%的股份,为公司控股股东。张国祥、张敏分别持有祥兴信息 55%、45%的股份。公司实际控制人为张国祥、张敏父子,二人签署了《一致行动人协议》。本次股票发行前,张国祥通过祥兴信息间接持有公司 37.71%的股份,并担任公司董事;张敏通过祥兴信息、祥华咨询合计间接持有公司 32.40%的股份,并担任公司董事长兼总经理。

  此次IPO拟募资3.6亿元,用于电机、风机改扩建项目、生产基地扩建项目、补充流动资金。

  (1)毛利率下降:2018年至2020年,祥明智能毛利率分别为24.23%、22.98%、22.73%,连续三年走低。

  (2)市占有率低:根据Zion Market Research的数据测算,2019年,祥明智能全球市场份额仅为0.13%,对比同行大洋电机2.00%、依必安派特4.14%、施乐佰全球市场份额1.20%,祥明智能处于垫底。

  (3)研发费用率低于同行:2018年至2020年,祥明智能研发费用分别为2082.09万元、2279.37万元和2162.89万元,占营业收入比例分别为3.72%、4.35%和3.93%,可比同行研发费用率平均值分别为5.11%、5.8%和6%。

  (4)应收账款高企:2018年末至2020年末,祥明智能应收账款账面余额分别为1.26亿元、1.31亿元和1.49亿元,应收票据金额分别为1.05亿元、0.85亿元和0.8亿元,二者合计占流动资产比例分别为63.54%、55.02%和53.58%。

  (5)供应商资质存疑:张家港富尔乐电工有限公司为祥明智能2018年-2020年第一大供应商,公司向其采购漆包线万元,占当期采购额的比例分别为11.99%、14.21%和13.56%。张家港富尔乐电工有限公司,成立于2016年10月12日,2017年即成为公司前五大供应商,当期采购金额1401.58万元。查公开资料显示,2017年-2020年其社保缴纳人数均为0人。

  申报材料显示,2019-2020 年,发行人外销毛利率高于同行 业可比上市公司平均值。发行人对主要外销客户,例如松下、 索拉帕劳、法雷奥等的收入呈现下降趋势。请发行人说明:

  (1) 2019-2020 年发行人外销毛利率与同行业可比上市公司存在差 异的原因及合理性;

  (2)国际贸易摩擦、全球疫情变化对发行 人外销业务的影响。请保荐人发表明确意见。

  公司专业从事精密结构件及模具的设计、研发、生产及销售,以产品研发、模具设计和工艺设计与创新为核心,以精密压铸、精密注塑、型材加工和五金冲压技术为基础,为国内外优质客户提供多类型、一站式的精密结构件产品。

  截至本招股说明书签署之日,达磊投资持有发行人152,893,800 股股份,占 发行人股本总额的 42.47%,为发行人的控股股东。截至本招股说明书签署之日,发行人实际控制人为陶诚,发行人的各股东均确认陶诚为发行人实际控制人。

  此次IPO拟募资7.8亿元,用于轻量化铝镁合金精密结构件及塑胶件智能制造项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

  (1)客户集中度高:2018年至2020年,铭利达营业收入分别为9.42亿元、13.61亿元和15.16亿元,对前五大客户的销售额占营业收入的比例分别为72.59%、81.32%和81.87%。

  (2)毛利率下滑:2018年至2020年,铭利达主营业务毛利率分别为26.27%、23.18%和21.25%。

  (3)资产负债率高企:2018年末至2020年末,铭利达流动比率分别为1.13、1.02和1.25,资产负债率分别为68.14%、68.65%和60.30%,负债比率较高。

  (4)境外收入占比高:2018年至2020年,铭利达境外销售业务收入分别为3.19亿元、5.48亿元、7.07亿元,占主营业务收入的比例分别为34.02%、40.45%、46.88%,境外销售收入占比较高。

  (5)高新资质存疑:2018年至2020年,铭利达及其全资子公司广东铭利达科技有限公司、江苏铭利达科技有限公司均在一段时间内享受高新技术企业的相关优惠。铭利达、广东铭利达均于2016年11月取得了《高新技术企业证书》,有效期3年,并同时于2019年12月通过高新技术企业认定的复审,另一子公司江苏铭利达则于2019年11月取得了《高新技术企业证书》。值得关注的是,虽然通过了复审,高新技术企业资质尚在有效期内,但招股书披露母公司2020年1-6月未能满足高新技术企业的条件,不再享受高新技术企业税收优惠。

  1.报告期内发行人外销收入占比分别为 34.02%、40.45%和 2 46.88%,同时发行人客户中包括华为、海康威视等。请发行人结合国际贸易摩擦、全球疫情变化、下游行业相关产业政策变化、未来境外业务规划等,进一步说明对发行人经营业绩的影响。请保荐人发表明确意见。

  2.报告期内,发行人存在多项投资协议。其中四川广安项 目和惠州博罗项目已终止,南京项目已转让,重庆项目二期已暂停。请发行人:

  (2)结合相关项目决策依据、决策流程等,说明对外 投资相关制度是否建立健全并得到有效执行。请保荐人发表明确意见。

  金道科技一直专注于工业车辆变速装置行业,主要从事各类叉车等工业车辆变速箱的研发、生产及销售。金道科技为客户提供工业车辆传动系统的整体技术解决方案,凭借先进的技术、过硬的产品质量以及优质的售后服务,赢得了国内外叉车整车企业客户的信赖,与杭叉集团、柳工、江淮银联、三菱重工、斗山叉车、台励福等著名叉车整车企业建立并保持了长期稳定的合作关系,是我国少数打入国际知名叉车厂供应链的公司。金道科技已在国内市场取得了较高的市场份额,在行业内具有明显的竞争优势。

  截至本招股说明书签署日,金道控股持有公司 3,375.00 万股股份,占总股 本的 45.00%,为公司的控股股东。金氏家族直接及间接持有发行人 88.87%的股份,享有的表决权足以对股东大会的决议以及公司董事、高级管理人员产生重大影响,能够决定和实质影响公 司的经营方针、决策和经营层的任免,为公司实际控制人。

  此次IPO拟募资6.4亿元,用于新能源物流转动机械及液力传动变速箱建设项目、技术研发中心项目。

  (1)家族控股:招股书显示,金道科技实际控制人为金氏家族。本次发行前,金氏家族直接及间接持有公司88.87%的股份,本次发行后,金氏家族仍将为公司实际控制人。

  (2)客户集中度高:2018年至2020年,金道科技前五名客户收入占营业收入的比例分别为81.78%、83.15%及85.49%,其中,对第一大客户杭叉集团的收入占营业收入的比例分别为55.66%、62.28%、68.37%,客户集中度较高。

  (3)应收账款增加:2018年末至2020年末,金道科技应收账款账面价值分别为7542.97万元、8155.72万元及8424.72万元,占同期期末流动资产的比重分别为21.13%、25.68%及21.19%。

  (4)供应商资质存疑:根据招股书,鑫工农机制造有限公司为金道科技2019年和2020年采购铸件的前五大供应商,采购铸件的金额分别为730.15万元、1678.39万元。双方合作始于2018年,并于2019年成为公司的前五大铸件供应商,2020年成为公司第三大供应商。公开资料显示,鑫工农机存在多次被列为被执行人的问题。2020年9月17日,申请执行标的金额500万元;2021年3月4日,执行标的金额386万元。此外,据Wind数据显示,鑫工农机因“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”被记载了一条失信信息。

  (5)信披质疑:本次IPO,金道科技拟募资4.5亿元用于两个募投项目,投资总额达6.5亿元。其中新能源物流传动机械及液力传动变速箱建设项目拟投资58416.00万元,购置93台设备;技术研发中心项目拟投资6548.00万元,购置34台设备。金道科技官网的公示信息显示,两项目投资金额不变,但是新能源项目拟购置150台设备,技术研发中心项目拟购置45台设备,比招股书分别多出了57台、11台设备。另外,根据新能源项目备案信息,项目投资金额不变,项目达产后年新增销售收入6.6亿元,而招股书显示年均实现销售收入6.32亿元,比备案信息少2800万元。

  1.报告期内,杭叉集团持续为发行人第一大客户,收入占比均在 50%以上,并呈逐年上升趋势。请发行人结合与杭叉集团 的合作方式、定价机制等相关内容,说明发行人与杭叉集团的 合作是否持续稳定。请保荐人发表明确意见。

  2.请发行人结合行业竞争态势、客户集中度、主要产品机 械传动变速箱业务毛利率变动等情况,说明机械传动变速箱毛 利率较低,但向杭叉集团的销售收入仍然持续增长的商业合理 性。请保荐人发表明确意见。

  3.戴豫 2018年从发行人实际控制人之一王雅香处受让索达机械 40%的股权,向发行人转让运通机械 25%的股权,并担任发 行人的技术顾问至今,6335刘伯温开奖记录,参与发行人及子公司相关产品研发。请发行人说明上述安排的合理性。请保荐人发表明确意见。

  影石创新科技股份有限公司自成立以来一直专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售,是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商,发展形成了由全景技术、防抖技术、AI影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系。

  本次公开发行的股票数量不超过4,100万股(不含采用超额配售选择权发行的股票数量),占发行后总股本的比例不低于10%。

  截至最新招股书签署日,北京岚锋直接持有发行人 29.9376%的股份,系公司控股股东。刘靖康为公司的实际控制人。

  此次IPO拟募资4.64亿元,用于智能影像设备生产基地建设项目、影石创新深圳研发中心建设项目。

  (1)毛利率高于行业均值:招股书显示,2018年至2020年,影石创新的毛利率分别为51.71%、54.10%和46.59%,而同期行业均值分别为46.91%、47.97%、46.13%。

  (2)境外收入占比高:2018年至2020年,影石创新境外销售收入分别为1.94亿元、4.08亿元和5.68亿元,占主营业务收入比例分别为75.35%、69.82%和67.85%。

  (3)财务数据存疑:招股书显示,2017年至2020年,影石创新向广东弘景光电科技股份有限公司采购镜头模组的金额分别为550.72万元、825.18万元、1,024.90万元、2,658.32万元。2015年7月至2020年2月,影石创新还曾用名为深圳岚锋创视网络科技有限公司。而弘景光电新三板年报显示,2017年至2019年向岚锋创视销售金额分别为2,149.46万元、2,604.36万元、1,164.17万元。

  (4)募资合理性存疑:招股书显示,2018年至2020年,影石创新资产负债率为34.21%、20.45%、25.15%,远低于同行业平均水平。公司货币资金呈逐年增长态势,2018年末、2019年末和2020年末,公司货币资金余额分别为9,257.09万元、27,312.06万元和37,993.06万元。公司货币资金以银行存款为主,至2020年底仅银行存款就高达3.3亿。此次发行预计募集需要的4.6亿对于影石创新来说并不算多,上市募资必要性存疑。

  (5)信披质疑:本次IPO,影石创新拟募资46,377.53万元,用于智能影像设备生产基地建设项目、影石创新深圳研发中心建设项目。其中招股书披露智能影像设备生产基地建设项目的建设周期为2年(即24个月),但该项目备案公示显示,该项目起止时间为2021年7月1日至2023年12月1日,周期长为29个月,招股书比备案文件项目建设周期少了5个月。

  公司聚焦半导体激光行业,始终专注于半导体激光芯片、器件及模块等激光行业核心元器件的研发、制造及销售,紧跟下游市场发展趋势,不断创新生产工艺,布局产品线,已形成由半导体激光芯片、器件、模块及直接半导体激光器构成的四大类、多系列产品矩阵,为半导体激光行业的垂直产业链公司,主要产品包括高功率单管系列产品、高功率巴条系列产品、高效率 VCSEL 系列产品及光通信芯片系列产品等。

  截至本招股说明书签署日,发行人第一大股东华丰投资持有发行人 24.51% 的股权,持股比例未超 30%,对股东大会不形成控制,且不存在单一股东提名的董事人数超董事会一半的情况。另外,发行人持股 5%以上的主要股东均出具了《不存在一致行动关系及不谋求控制权的承诺》。因此,报告期内,发行人不存在控股股东、实际控制人。

  此次IPO拟募资13.4亿元,用于高功率激光芯片 器件 模块产能扩充项目、垂直腔面发射半导体激光器及光通讯激光芯片产业化项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

  (1)客户集中度高:2018年至2020年,华芯光电向前五大客户销售金额分别为7982.19万元、1.13亿元和1.95亿元,占当年营业收入的比例分别为86.36%、81.74%和78.90%。

  (2)业绩亏损:2018年至2020年,华芯光电实现营业收入分别为0.92亿元、1.39亿元、2.47亿元,扣非后归母净利润分别为-2865.82万元、-1792.17万元、-1063.21万元,近三年,长光华芯合计在经营上亏损了约5700万元。

  (5)关联交易:2018年至2020年,华芯光电向锐科激光关联销售金额分别为3250.76万元、2002.22万元和787.36万元,占当期营业收入的比例分别为35.17%、14.46%和3.19%。除锐科激光外,长光华芯与中科院长光所、华日精密也存在关联交易。2018年至2020年,长光华芯关联销售总额分别为3319.09万元、2442.70万元和1256.10万元,占当期营业收入的比例分别为35.91%、17.64%和5.08%。

  发行人募投项目资金使用中涉及较高比例的厂房购置、研发 场所购置支出。请发行人代表说明前述购置标的的取得是否存在不确定性,相关的信息披露是否充分、完整。请保荐代表人发表明确意见。

  公司主营业务为电源管理芯片和电机驱动控制芯片的设计和销售。借助于严格的质量管理体系和产业资源优势,公司为客户提供完整优异的系统解决方案。

  截至本招股说明书签署日,谢朋村直接持有发行人 24.65%的股份,并通过担任三个员工持股平台卡纬特、卡维斯特、凯维思的执行事务合伙人,得以间接控制发行人股东大会 25.00%的表决权。谢朋村合计控制发行人股东大会表决权达 62.07%,系发行人控股股 东和实际控制人。

  此次IPO拟募资2.5亿元,用于电源管理系列控制芯片开发及产业化项目、电机驱动控制芯片开发及产业化项目、必易微研发中心建设项目。

  (1)客户集中度高:2018年至2020年,必易微对前五大客户销售收入占主营业务收入的比例分别为63.56%、57.96%和54.23%,集中度相对较高。

  (2)毛利率低于同行:2018年至2020年,必易微主营业务毛利率分别为22.51%、21.88%和26.74%,其中,LED照明驱动控制芯片毛利率分别为16.16%、18.05%和22.89%,低于同行业可比公司晶丰明源;家电及IoT电源管理芯片毛利率分别为33.34%、35.92%和42.69%,低于同行业可比公司芯朋微。

  (3)财务数据存疑:2018年至2020年,华润微一直是必易微第一大客户,招股书显示2019年必易微向华润微采购金额为14110.58万元,在华润微2019年的年报中可以匹配到这一数据。然而2020年,必易微招股书披露向华润微采购金额为14739.00万元,而在华润微2020年报中却匹配不到。不仅如此,2020年度公司第二大供应商为晶导微,必易微披露的采购数据为3926.77万元,而晶导微招股书所披露的销售数据则是3783.67万元,两者存在139.1万元的差异。

  (4)高管履历存疑:招股书显示,必易微的监事赵晓辉先生此前于2007年10月至2011年4月长期就职于深圳市茂荃电子科技有限公司,担任销售兼现场应用工程师。但是根据《国家企业信用信息公示系统(广东)》查询,未能检索到“深圳市茂荃电子科技有限公司”,仅能查询到相似名称的“深圳市茂荃芯电子科技有限公司”的注册记录。

  (5)募投项目质疑:必易微的募投项目电源管理系列控制芯片开发及产业化项目中计划深圳南山购置办公房产,房屋购置费用11750万元,在该项目中费用占比高达42.46%。电机驱动控制芯片开发及产业化项目中房屋购置费用也有4097万元,在该项目中费用占比高达26.46%。必易微研发中心建设项目中又有房屋购置费用7520万元,用于深圳南山购置办公产地。募投项目中房屋购置费用总计23367万元,占总募集金额的比例高达36%。

  1.请发行人代表结合历史上苑成军、马小路在发行人的直接 或间接持股及变化情况,说明发行人现有股权结构是否清晰。请保荐代表人发表明确意见。

  (1)发行人董事、设计专家叶俊与 其他核心技术人员在发行人中的持股情况;

  (3)叶俊所负责的研发、设计项目所涉及到的相关技术权属是否清晰,是否存在潜在纠纷。请保荐代表人发表明确意见。返回搜狐,查看更多

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